公司成立于1952年，深耕职业70多年，现已生长为国内轿车热办理范畴的领军企业，在传统与新能源双赛道均坚持微弱发展势头。在传统热办理范畴，根本的产品包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体三大中心产品，其间轿车水泵和涡轮增压器壳体别离于2020/2024年被国家工信部认定为制造业单项冠军产品。在新能源范畴，公司开宣布掩盖12V至1500V全电压的电子水泵系列，以及多通阀、域控制器等智能化热办理模块，成功切入国内头部轿车企业。公司营收从2020年的26.65亿元增加到2024年的47.23亿元，CAGR为15.38%，对应的归母净利润也从1.24亿元增加到3.30亿元，CAGR为27.61%，成绩稳步增加。

  2025年上半年咱们国家新能源车销量693.7万辆，同比增加40.3%，浸透率44.3%，未来还有很大提高空间，公司战略锚定轿车产业“新四化”与新能源革新，以电子泵及智能温控阀系列为中心，向热办理集成模块与体系解决方案供给商晋级。一起海外生产基地泰国龙泰公司也于2025年6月26日竣工投产，估计将构成年产150万只涡壳、100万只排气歧管、50万只机械水泵、100万只电子水泵的规划产能，公司将以该生产基地为依托，活跃拓宽东南亚、中亚等海外客户资源，继续扩展全球化事务规划。新能源浸透率提高叠加海外产能投产，公司传统主业有望稳中有升。

  公司在稳固轿车范畴商场位置的一起，也逐渐将热办理技能延伸至服务器液冷、数据中心液冷、充电桩液冷、5G基站与通讯设备、氢能液冷、储能液冷、低空经济、机器人等民用范畴，逐渐从“轿车热办理部件供货商”向“多场景热办理解决方案商”转型。其间1）数据中心液冷：现在首要供给电子泵、温控阀系列新产品为主，后期将会向集成模块类产品拓宽延伸，已与HP项目、台达、金运、维谛、申菱环境、亚浩电子、海悟、深圳兴奇宏、英维克、万邦数字等40多家职业抢先企业建立了严密的协作伙伴关系，部分项目已完成批量供货；2）机器人范畴：规划了电机、控制器等中心零部件以及关节模组，依托新能源热办理的技能优势，布局机器人范畴液冷商场等，现在已与部分整车客户翻开机器人范畴产品的协作研制。数据中心液冷以及机器人范畴拓宽翻开公司新的生长空间。

  猜测公司2025-2027年净利润别离为4.18、4.85、5.65亿元，EPS别离为0.73、0.84、0.98元，当时股价对应PE别离为43、37、32倍，公司传统主业稳步增加，数据中心和机器人事务翻开生长空间，初次掩盖，给予“买入”出资评级。

  数据中心需求及产品研制拓宽低于预期危险、机器人事务拓宽没有抵达预期危险、新能源车销量下滑危险、宏观经济下行危险等。